年末專訪2006年度“雙十”人物　發(fā)現(xiàn)財(cái)富精英實(shí)踐社會(huì)責(zé)任歷程———

    “創(chuàng)業(yè)者要有能力改變，不斷調(diào)整自己的想法；而投資者對(duì)于項(xiàng)目的把握要有更大的確定性，要對(duì)商業(yè)模式有一些深層次的判斷�！焙翢o疑問，自言最喜歡投資的沈南鵬已經(jīng)成為中國(guó)新經(jīng)濟(jì)的標(biāo)志性人物。

    從攜程到如家再到紅杉中國(guó)，長(zhǎng)袖善舞的沈南鵬自由行走于創(chuàng)業(yè)與投資兩大陣營(yíng)之間。一個(gè)靠酒店訂房概念而在納斯達(dá)克名聲大噪的傳統(tǒng)旅游產(chǎn)業(yè)，因?yàn)橛辛嘶ヂ?lián)網(wǎng)的參與使其市值超過10億美元。而經(jīng)濟(jì)型酒店連鎖———如家的快速上市再度激起人們的創(chuàng)業(yè)熱情。有資料顯示，作為2006年納斯達(dá)克表現(xiàn)最好的IPO之一，如家上市一夜之間其市值暴漲至8億美元，高出此前證券界人士按照攜程估值的兩倍多。

    除此之外，分眾傳媒、奇虎網(wǎng)、利農(nóng)等近20個(gè)企業(yè)均能看到沈南鵬的身影出沒。以攜程內(nèi)部員工的話概括，“沈南鵬在哪兒投資就買哪家公司的股票”，沈南鵬儼然已成為點(diǎn)石成金的“東方不敗”。2006年12月，在《英才》雜志社、《北京青年報(bào)》、新浪網(wǎng)、CCTV-2聯(lián)合舉行的“雙十”評(píng)選中，紅杉資本中國(guó)基金創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人沈南鵬被評(píng)為2006“聚人氣投資家”。

    面對(duì)一個(gè)個(gè)投資神話的演繹，沈南鵬將其歸功為得益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)和消費(fèi)領(lǐng)域的巨大機(jī)會(huì)。沈南鵬曾不止一次表示，今后的投資目標(biāo)將復(fù)制更多的攜程和如家登陸納斯達(dá)克，這意味著未來中國(guó)將誕生更多的企業(yè)帝國(guó)。而作為一個(gè)能自由整合國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)資源的新型投資者，沈南鵬無疑是未來的領(lǐng)導(dǎo)者。

沈南鵬 (資料圖片)

    啟示錄

    熟悉沈南鵬的人喜歡用仙風(fēng)道骨來形容他，他的清瘦、冷靜和沉穩(wěn)，他的老派圓形眼鏡以及一絲不茍梳向腦際的頭發(fā)，都讓人想起《圍城》中老派精明的上海商人。38歲的沈南鵬是上海人，但用精明兩字已經(jīng)很難概括其特質(zhì)。

    即使已成為媒體爭(zhēng)相追捧的采訪對(duì)象，有8年投行經(jīng)歷的沈南鵬依舊保持了守時(shí)細(xì)致的特性，在與記者約定的時(shí)間內(nèi)準(zhǔn)時(shí)打來電話主動(dòng)詢問采訪的具體地點(diǎn)。我們的采訪也得以在其與眾多投資者的會(huì)議之間分段交叉進(jìn)行。

    這位攜程和如家的聯(lián)合創(chuàng)始人，盡管如家登陸納斯達(dá)克僅在兩個(gè)月前，但已身為紅杉資本中國(guó)基金創(chuàng)始人及執(zhí)行合伙人的沈南鵬對(duì)記者淡淡的講述，卻仿佛在說著別人的故事。“靠點(diǎn)運(yùn)氣吧！”從創(chuàng)業(yè)轉(zhuǎn)向投資后，被稱為“工作狂人”的沈南鵬反而更忙，每天工作12小時(shí)的高強(qiáng)度讓很多人不解�！吧蚰嚣i再怎么也是中國(guó)前100位富豪了吧？他為什么還這么勤奮，我搞不懂。”奇虎網(wǎng)創(chuàng)始人周鴻祎表示。

    盡管2000年的網(wǎng)絡(luò)泡沫讓不少創(chuàng)業(yè)行為變得盲目，但沈南鵬很快發(fā)現(xiàn)，中國(guó)的旅行社一直靠門市來接觸客戶，即使在旅游業(yè)發(fā)展多年的香港，也僅僅只有一家新建的呼叫中心。

    ■創(chuàng)造新價(jià)值比復(fù)制更重要

    “投資是最適合我的職業(yè)，我想不出來現(xiàn)在還有什么職業(yè)會(huì)更適合我！如何去發(fā)現(xiàn)別人沒有發(fā)現(xiàn)的價(jià)值是我一直琢磨的問題。”事實(shí)上，自言最喜歡投資的沈南鵬在創(chuàng)辦攜程之前就充分運(yùn)用了自己的新價(jià)值觀。

    早在德意志銀行任職時(shí)，沈南鵬面對(duì)的是與高盛、美林、摩根斯坦利等大投行拼搶大單的殘酷現(xiàn)實(shí)，“當(dāng)時(shí)我就在想，能不能去發(fā)現(xiàn)一些別人沒有做過的東西。坦率講，無論投資銀行或者任何一個(gè)行業(yè)里，你都應(yīng)該去做一些別人沒有做過的事情，創(chuàng)造新價(jià)值比復(fù)制更重要！”于是沈南鵬很快找到利用德意志銀行的杠桿優(yōu)勢(shì)，找到利潤(rùn)率高、更適合操作的垃圾債券。

    盡管2000年的網(wǎng)絡(luò)泡沫讓不少創(chuàng)業(yè)行為變得盲目，但沈南鵬很快發(fā)現(xiàn)，中國(guó)的旅行社一直靠門市來接觸客戶，即使在旅游業(yè)發(fā)展多年的香港，也僅僅只有一家新建的呼叫中心。美國(guó)市場(chǎng)則早已完成從門市到呼叫中心再至互聯(lián)網(wǎng)的三級(jí)跳演變。     

    “攜程就是把門市和呼叫中心一起做，后來被別人稱為“鼠標(biāo)加水泥”。在中國(guó)勞動(dòng)力成本很低的條件下，將門市和呼叫中心一起做非常好。我們看了很多領(lǐng)域，也看了很多模式，感覺這個(gè)模式能很快做起來。納斯達(dá)克有很多成長(zhǎng)企業(yè)，攜程是服務(wù)行業(yè)，也是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。我們從攜程里看到了中國(guó)酒店行業(yè)里，大家對(duì)為商務(wù)旅行者提供的特殊產(chǎn)品有巨大的需求，但沒有酒店公司真正給大家提供相應(yīng)的服務(wù)，我認(rèn)為這是很大的缺陷，于是我們就去整合資源做了如家。”沈輕描淡寫地道出攜程、如家的創(chuàng)業(yè)神話。   

    “如果你在中國(guó)，你的背后是一個(gè)巨大的本國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)，不要低估它的潛力。”

    ■在消費(fèi)升級(jí)換代中尋找機(jī)會(huì)

    中國(guó)經(jīng)濟(jì)過去20年從制造業(yè)向服務(wù)業(yè)的關(guān)鍵變化，讓沈南鵬看到了新的投資機(jī)會(huì)。他告訴記者，國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)將帶動(dòng)一批新興企業(yè)，這個(gè)過程可能會(huì)延續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間。這也是沈南鵬如今一直倡導(dǎo)的“消費(fèi)需求帶動(dòng)”的投資理念。“如果你在中國(guó)，你的背后是一個(gè)巨大的本國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)，不要低估它的潛力�！�

    這一消費(fèi)投資理念在沈南鵬加盟紅杉資本中國(guó)基金后變得更為明顯。表面上看，紅杉中國(guó)的投資項(xiàng)組合五花八門，毫無章法可循。傳媒、蔬菜、保險(xiǎn)、動(dòng)畫、彩票公司，還有類似YouTube,MySpace這樣的網(wǎng)站，如奇虎、大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)等，你很難在它們之間找到些許必然的聯(lián)系。

    “在我們服務(wù)的兩類人中，中國(guó)的中小企業(yè)家也是我們的客戶。你現(xiàn)在看在納斯達(dá)克上市，市值超過10億美元的中國(guó)企業(yè)可能有10家，再過10年，這個(gè)數(shù)字有可能是50家。為什么？因?yàn)樵谥袊?guó)GDP增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，個(gè)人消費(fèi)市場(chǎng)的發(fā)展本身就是巨大的機(jī)會(huì)。”沈南鵬如此總結(jié)。

    “投資者的榮耀是希望雪中送炭，而不是錦上添花。我們期待發(fā)現(xiàn)那些有才華和激情的年輕人，把代表未來產(chǎn)業(yè)方向的公司扶植起來。”

    ■未來中國(guó)會(huì)誕生更多商業(yè)帝國(guó)

    2005年9月，沈南鵬和攜程的另一創(chuàng)始人張帆加盟紅杉資本中國(guó)基金，此后沈南鵬開始了北京、上海、廣州和香港四地間的繁忙穿梭。“唯一和創(chuàng)業(yè)不同的是，時(shí)間上更分散。我以前的經(jīng)驗(yàn)會(huì)給我更多時(shí)間來發(fā)現(xiàn)那些有投資潛力的公司。”

    過去一年來，紅杉中國(guó)收到約1000多份商業(yè)計(jì)劃書，沈南鵬奔波不同城市間的另一個(gè)重要任務(wù)是與被投資公司的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)見面。“從商業(yè)計(jì)劃書上，投資者只能看到被投資項(xiàng)目的市場(chǎng)模型、定位和市場(chǎng)前景，但有沒有一個(gè)優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)和商業(yè)模型是很重要的。”沈南鵬告訴記者。

    紅杉基金中國(guó)合伙人張帆曾表示，出于投資項(xiàng)目數(shù)目有限、盡量避免公司風(fēng)險(xiǎn)的考慮，紅杉資本的要求很高，有些企業(yè)本身很賺錢，但與紅杉的投資理念不相符合也不會(huì)去投。他的判斷基于創(chuàng)業(yè)者能否在很短的一段時(shí)間內(nèi)把自己的設(shè)想和前景講清楚，對(duì)行業(yè)市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是否有詳盡的了解，能否找到與風(fēng)險(xiǎn)投資的溝通渠道，團(tuán)隊(duì)結(jié)構(gòu)如何，是否能形成良好的公司文化等。另外，雙方建立信任也非常重要，合作之初，創(chuàng)業(yè)者把前景描繪得很好，暫時(shí)掩蓋企劃的漏洞，會(huì)給以后埋下潛在的威脅。

    “投資者的榮耀是希望雪中送炭，而不是錦上添花。我們期待發(fā)現(xiàn)那些有才華和激情的年輕人，把代表未來產(chǎn)業(yè)方向的公司扶植起來。就像紅杉投資GOOGLE和雅虎的時(shí)候，它們都只有幾個(gè)人。比如雅虎當(dāng)時(shí)只有兩個(gè)人和兩臺(tái)電腦。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入的時(shí)候，他們快速地膨脹起來，成為新經(jīng)濟(jì)不可忽視的力量。面對(duì)這樣的機(jī)會(huì)，你會(huì)心潮澎湃，因?yàn)槠鋵?shí)你正在創(chuàng)造商業(yè)帝國(guó)。我們的目標(biāo)就是復(fù)制更多的攜程、如家去海外上市�！鄙蚰嚣i這樣描繪自己的帝國(guó)夢(mèng)想。

    我們就是要扶持中小企業(yè)成長(zhǎng)

    記者：您在投行的經(jīng)歷是否對(duì)攜程、如家創(chuàng)業(yè)以及現(xiàn)在的紅杉有幫助？

    沈南鵬：投行的經(jīng)歷有兩個(gè)比較重要的啟示:第一，好的投資銀行家應(yīng)該透過數(shù)字看到企業(yè)的發(fā)展，比如一個(gè)企業(yè)是6倍市盈率，另一個(gè)卻是18倍市盈率，究竟誰有前景？在市場(chǎng)上投資者永遠(yuǎn)是正確的，當(dāng)有百萬千萬交易鎖定后者時(shí)，這就反映了企業(yè)的價(jià)值，說明18倍市盈率企業(yè)的商業(yè)模式要比6倍市盈率企業(yè)長(zhǎng)久。這就是說，一個(gè)好的投資銀行家應(yīng)該在自己的商業(yè)積累中作出正確的商業(yè)判斷。第二，如何去創(chuàng)造別人沒有的價(jià)值。我在德意志銀行的時(shí)候同時(shí)面臨高盛、摩根斯坦利等其他著名投行的激烈競(jìng)爭(zhēng)，當(dāng)時(shí)我就在想，難道除了去搶大客戶就沒有別的路可走嗎？一個(gè)好的投資銀行家應(yīng)該利用自身優(yōu)勢(shì)去創(chuàng)造一些別人沒有的產(chǎn)品，去做別人做不到的事情，這也是我之后的創(chuàng)業(yè)生涯里不斷琢磨的問題，創(chuàng)造新價(jià)值比復(fù)制更重要！     

    記者：當(dāng)初為何會(huì)選擇自己創(chuàng)業(yè)？

    沈南鵬：我那時(shí)在香港，看到70年代經(jīng)濟(jì)騰飛后，不少企業(yè)的飛速發(fā)展。投資銀行家當(dāng)然也能得益，但如果你想在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中受益最大，就一定要做一個(gè)企業(yè)家或投資者，至少是一個(gè)主體。2000年正好有個(gè)機(jī)會(huì)，那時(shí)互聯(lián)網(wǎng)正處于高燒泡沫階段，但泡沫是個(gè)好事情，讓你有一種理想和沖動(dòng)，我在投行做了這么多年，工作習(xí)慣是將每一步都考慮得很細(xì)。可是泡沫會(huì)讓你對(duì)成功的概率想得比較高，現(xiàn)在回過頭來想其實(shí)當(dāng)時(shí)成功幾率很低。但那種創(chuàng)業(yè)的沖動(dòng)會(huì)讓你對(duì)事業(yè)有一種憧憬，對(duì)于我這樣偏理性的人來說是很不容易的，所以我要感謝那時(shí)候的泡沫，才有了攜程。

    記者：有人認(rèn)為投資者的最大目標(biāo)在于回報(bào)，很少會(huì)顧及社會(huì)責(zé)任這樣的問題，您是這樣認(rèn)為嗎？

    沈南鵬：我認(rèn)為資本可能是無情的，但資本的管理者必須是有情的，必須是有社會(huì)責(zé)任的。我們這樣的資本就應(yīng)該扶持中國(guó)的中小企業(yè)成長(zhǎng)，再創(chuàng)造幾個(gè)攜程、如家。攜程、如家為什么對(duì)社會(huì)有幫助、有價(jià)值呢？首先它們是透明和盈利的企業(yè)，每家都雇傭了4000到5000名員工，每年都給國(guó)家交了很多稅。更重要的是它們打造了一個(gè)民族品牌，它們給中國(guó)的消費(fèi)者提供了優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，我認(rèn)為這就是一個(gè)很重要的社會(huì)責(zé)任。我作為攜程和如家的聯(lián)合創(chuàng)始人，我當(dāng)然關(guān)心我的股價(jià)，但什么時(shí)候我最開心？并不是我的股價(jià)創(chuàng)新高的時(shí)候，而是我和一幫朋友在一起，他們告訴我，甚至是素不相識(shí)的朋友，說我今天用了攜程的訂房訂票非常滿意，今天我住了如家感覺服務(wù)很好。這是作為創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)始人，包括我后面的投資者感到最開心的事。

    所以，作為一個(gè)基金必須有社會(huì)責(zé)任感，要打造一批中國(guó)百年老店，具有中國(guó)民族品牌提供優(yōu)良服務(wù)和產(chǎn)品的品質(zhì)。

    記者：紅杉基金的投資領(lǐng)域有沒有傾向性，比如某些行業(yè)不會(huì)去投資？

    沈南鵬：我們的投資基金過去一年中投了20多個(gè)項(xiàng)目，基本以中國(guó)消費(fèi)產(chǎn)品的升級(jí)換代為主旋律，這將是今后我們投資的一個(gè)重點(diǎn)。如保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、蔬菜公司、卡通公司，當(dāng)大家都在追求一種有品牌的消費(fèi)品時(shí)，中國(guó)應(yīng)該在各行業(yè)建立一些商業(yè)帝國(guó)企業(yè)。

    新思維

    中國(guó)正在浮現(xiàn)藍(lán)色資本家

    從勝者為王的角度來看，沈南鵬的操作是很成功的。在眾多的創(chuàng)業(yè)者、投資者和企業(yè)家中像他這么成功的也是鳳毛麟角的，可以說沈南鵬是風(fēng)頭最健的一個(gè)，但這只是從勝者為王的角度評(píng)判。

    沈南鵬投資的很多項(xiàng)目都更偏傳統(tǒng)，投資在真正的互聯(lián)網(wǎng)公司卻很少，只是有萬聯(lián)網(wǎng)的概念在里面。其實(shí)分眾、如家離互聯(lián)網(wǎng)很遠(yuǎn)，有很強(qiáng)的傳統(tǒng)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。有一點(diǎn)值得關(guān)注，沈南鵬在不同領(lǐng)域自由行走，是一般企業(yè)家和創(chuàng)業(yè)者所不具備的。這里可能用精明兩個(gè)字已經(jīng)難以概括他了。     

    從投資人的角度看，沈南鵬的操作手法有一點(diǎn)出神入化。有人會(huì)問，為什么很多人也經(jīng)歷了這樣一個(gè)過程，但卻不是每個(gè)人都像他這么成功？沈南鵬的最大特點(diǎn)是能很游刃有余地去駕馭社會(huì)資源和企業(yè)資源這些要素，這種能力很自如，并非一時(shí)一刻照抄過來的。    

    從中國(guó)幾代資本人的發(fā)展歷程看，中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)育在20年代的上海曾到達(dá)一個(gè)空前的程度，80年代末，企業(yè)家主要是通過企業(yè)發(fā)展，最終將富余資本變成投資。從投資者構(gòu)成看，五年前，創(chuàng)業(yè)投資者、外來投資者和國(guó)有官僚資本投資者這三類投資人比較活躍。

    但近3-5年，投資者與以前有很大不同，投資者不僅要有能力也要有實(shí)力，既有對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的把握也有國(guó)際化視野。比如以沈南鵬為代表的投資者，我們把他們稱為藍(lán)色資本家。他們的特征很突出，年齡在30-40歲之間，曾成功地做過很多企業(yè)，自有資金很有實(shí)力，對(duì)新興的產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)，對(duì)于高科技、IT互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，對(duì)傳統(tǒng)市場(chǎng)都很熟悉。他們的優(yōu)勢(shì)是對(duì)資源的整合能力很強(qiáng)，與國(guó)際資本對(duì)接能力很強(qiáng)勢(shì)。如果他們中的任何一個(gè)人出現(xiàn)在紐約、香港，東京或者世界任何一個(gè)最繁華的地方，除了膚色你找不出他們與任何投資大腕的區(qū)別�？梢哉f他們是中國(guó)自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)資本市場(chǎng)的代表，從自由市場(chǎng)而言，他們是未來的領(lǐng)導(dǎo)者。